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財務理財

每股盈利 (EPS) 計算機

每股盈利（EPS）係上市公司每一股普通股對應嘅淨利潤，係衡量盈利能力同股票估值嘅最基本指標。輸入淨利潤、加權平均流通普通股，即可算出基本 EPS；加埋優先股股息、潛在攤薄股數（可轉債／期權／認股權證）就可以同時睇到攤薄 EPS；再填股價就會自動計到本益比（P/E）同盈利收益率（E/P）。

基本每股盈利（Basic EPS）

$2.00

—

攤薄每股盈利（Diluted EPS）

$1.92

本益比 P/E

15.00

盈利收益率 E/P

6.67%

本益比嘅倒數，反映賺錢能力相對股價。

可分配予普通股嘅盈利

$100M

淨利潤扣除優先股股息；以「百萬」顯示。

依照 IAS 33（IFRS）／FASB ASC 260（US GAAP）公式；本工具未處理 if-converted 法下嘅利息回撥，攤薄為簡化估算，實際申報數值以公司年報為準。

公式

Basic EPS = (Net Income − Preferred Dividends) ÷ Weighted-Avg Common Shares Diluted EPS = (Net Income − Preferred Dividends) ÷ (Weighted-Avg + Dilutive Shares) P/E Ratio = Share Price ÷ Basic EPS Earnings Yield (%) = Basic EPS ÷ Share Price × 100

常見問題

基本 EPS 同攤薄 EPS 邊個重要啲？

一般估值用攤薄 EPS（Diluted EPS），因為佢計埋將來「股票會被進一步分薄」嘅影響，更貼近持股人實際每股權益。基本 EPS 反映當期實際分母，係 IAS 33 / ASC 260 強制披露嘅另一項指標，主要供分析比較。實務上：(1) 員工股票期權、可換股債券、認股權證較多嘅成長股／科技股，攤薄 EPS 通常明顯細過基本，會用攤薄計 P/E；(2) 純現金資本結構（無期權無轉換證券）嘅成熟公司，兩者一樣，用邊個都得；(3) 公司虧損時，按準則所有潛在普通股都屬反攤薄，攤薄 EPS = 基本 EPS。Bloomberg / Yahoo Finance 預設顯示嘅 EPS 通常已經係 GAAP Diluted。

財報嘅 EPS 同自己用淨利潤 ÷ 流通股算出來唔同點解？

最常見原因有四個：(1) 分子要扣優先股股息（包括累積性優先股應計部分），唔係淨利潤本身；(2) 分母應用「加權平均」流通普通股，唔係期末股數 — 公司喺年中發新股／回購／拆股都會令加權數同期末數有顯著差異；(3) 攤薄 EPS 嘅分母仲要加埋潛在可轉換證券；(4) 部分公司會額外披露排除一次性項目嘅 Adjusted EPS（非 GAAP），數值同 GAAP EPS 唔同。三步驟對齊：先去年報「Earnings per Share」附註睇官方分子分母，呢個版本才會同已公佈 EPS 完全一致。

本益比（P/E）幾多先算合理？高 P/E 一定貴？

P/E 唔可以一個絕對數字判斷貴賤，必須結合：(1) 行業（公用股長期 P/E ~12-15，軟件 SaaS 可達 40-80）；(2) 盈利增長率（PEG = P/E ÷ EPS 增長率，≈ 1 屬合理）；(3) 利率環境（高利率壓 P/E）；(4) 盈利可持續性（一次性盈利會令 P/E 看落「便宜」）。歷史平均：S&P 500 約 15-17x、Hang Seng 約 10-12x、Nasdaq 約 25-30x。所以一隻軟件股 P/E 35 可能合理，一隻銀行股 P/E 35 通常代表盈利已大幅下跌（分母縮）或市場預期高速增長；後者風險較高。亦記住 P/E 低於 0 或極端細（< 3）通常代表業務有問題，例如虧損 / 大量一次性減值。

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